La guerra contro l’Iran e l’impatto sull’economica globale

I prezzi del petrolio sono aumentati raggiungendo i 73 dollari al barile, il livello più alto in oltre otto mesi, poiché gli attacchi congiunti di Stati Uniti e Israele contro l’Iran hanno provocato un forte inasprimento delle tensioni in tutto il Medio Oriente. Sembra inoltre che lo stretto di Hormuz, un punto nevralgico che gestisce circa un quinto delle spedizioni mondiali di petrolio e volumi significativi di gas naturale, sia ora bloccato (nonostante Teheran insista che lo stretto rimanga aperto). Le compagnie di navigazione stanno deviando le rotte delle navi e le compagnie di assicurazione stanno aumentando notevolmente i premi.

Domenica 1° marzo l’OPEC+ ha concordato di aumentare la produzione di 206.000 barili al giorno ad aprile, ponendo fine a una pausa di tre mesi, ma tale cifra è ben al di sotto dei 411.000-548.000 barili al giorno che erano stati precedentemente presi in considerazione. È quindi improbabile che ciò incida sull’interruzione a breve termine dell’approvvigionamento di petrolio. Tuttavia, sebbene i prezzi del greggio siano in aumento, non sono neanche lontanamente vicini ai livelli raggiunti durante l’impennata dei prezzi dell’energia post-pandemia.

Evoluzione del prezzo del petrolio negli ultimi cinque anni

Affinché il prezzo del petrolio salga a 100 dollari al barile o più, devono verificarsi due condizioni. Innanzitutto, deve esserci un’interruzione significativa e prolungata di tutto il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, dato che lo Stretto fa passare circa un quinto dei barili di petrolio mondiali. In secondo luogo, gli attacchi missilistici e con droni devono iniziare a colpire gli impianti di produzione petrolifera. Finora questi impianti in tutto il Medio Oriente sono stati accuratamente evitati, compresi quelli iraniani.

Paesi di origine e destinazione del petrolio che transita nello Stretto di Hormuz

Se questi due fattori entrassero in gioco, il prezzo del petrolio al barile potrebbe raggiungere cifre a tre zeri.  Ma ricordiamo che la produzione e l’offerta globali di petrolio sono ben al di sopra della domanda globale a causa del relativo rallentamento della crescita economica mondiale e del crescente passaggio alle energie rinnovabili. Si stima che lo scorso anno il consumo globale di combustibili liquidi sia aumentato di 1,1 milioni di barili al giorno nel 2025 e che quest’anno potrebbe aumentare di 1,2 milioni di barili al giorno. Tuttavia, la crescita della produzione globale di petrolio continuerà a superare il consumo di petrolio, cosicché le scorte di petrolio aumenteranno di 3,1 milioni di barili al giorno nel 2026.

Produzione e consumo di combustibile liquido

Sebbene la Cina dipenda in gran parte dal Medio Oriente (principalmente dall’Arabia Saudita) per il proprio approvvigionamento petrolifero, ha accumulato riserve strategiche proprio in previsione di eventi simili e a causa dei timori relativi alle sanzioni statunitensi. La Cina è quindi in una posizione favorevole per affrontare eventuali carenze e può comunque ricorrere a maggiori importazioni di petrolio dalla Russia e dal Sud America, dove negli ultimi anni ha diversificato l’offerta per evitare il Medio Oriente. Gli Stati Uniti dispongono di abbondanti scorte strategiche e, naturalmente, della propria produzione interna. Tuttavia, per molte parti del Sud del mondo e per l’Asia orientale (Giappone e Corea), così come per l’Europa in generale (dove l’approvvigionamento di petrolio russo è stato interrotto), la situazione potrebbe diventare molto più critica se il conflitto dovesse protrarsi a lungo.

Produzione propria, consumi, importazioni ed esportazioni USA in ambito energetico

Un altro fattore che contribuisce a evitare un’impennata dei prezzi del petrolio è l’arrivo sul mercato del petrolio venezuelano. Sono state concesse licenze alle società commerciali statunitensi per esportare petrolio. Gran parte del petrolio precedentemente destinato alla Cina viene ora trasportato ai terminal dei Caraibi prima di essere venduto alle raffinerie della costa del Golfo degli Stati Uniti.  La produzione petrolifera del Venezuela dovrebbe tornare presto ai livelli precedenti alle sanzioni statunitensi.

Trump spera e si aspetta un conflitto rapido che porti alla caduta del regime iraniano o costringa i suoi attuali leader a sottomettersi alle condizioni degli Stati Uniti. A quel punto i prezzi del petrolio torneranno alla “normalità”, ovvero si verificherà lo stesso “scenario venezuelano”. Ma l’Iran non è il Venezuela. La storia degli “interventi” imperialisti statunitensi e israeliani in Medio Oriente suggerisce un caos prolungato, questa volta in un paese di 90 milioni di persone. Non esiste un’opposizione organizzata al regime all’interno dell’Iran e, finora, i nuovi leader del regime sembrano determinati a reagire per qualche tempo.

Se la guerra dovesse protrarsi, i prezzi del petrolio rimarrebbero elevati e, nonostante l’equilibrio generalmente favorevole tra domanda e offerta nel lungo termine, ciò potrebbe tradursi in un aumento dell’inflazione nelle principali economie. L’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, già ostinatamente al di sopra dell’obiettivo del 2% annuo fissato dalla Fed, potrebbe invece raggiungere il 4%. L’aumento dei prezzi dell’energia rappresenta anche una tassa sui consumi e sugli investimenti, quindi la crescita economica potrebbe perdere alcuni punti base nel corso dell’anno.

Un conflitto prolungato potrebbe danneggiare gravemente la crescita in Medio Oriente. Gli stati del Golfo perderebbero il loro redditizio traffico turistico e le compagnie aeree potrebbero essere costrette a bypassare l’area per il transito globale. I giorni frenetici degli stili di vita lussuosi per gli stranieri sarebbero finiti in questi luoghi.

Finora i mercati finanziari statunitensi sono rimasti impassibili, tranne che per il prezzo dell’oro che ha raggiunto nuovi massimi (il bene rifugio da detenere in caso di crisi).  Ma va anche notato che il dollaro si è apprezzato rispetto alle altre valute, un’ulteriore indicazione che tutte le voci sulla sua imminente scomparsa sono solo un pio desiderio.  E cosa dice l’attacco “preventivo” non provocato degli Stati Uniti e di Israele contro l’Iran sulla forza di resistenza del gruppo BRICS+?

*articolo apparso sul blog dell’autore, The Next Recession ,  il 2 marzo 2026