Ci stiamo avvicinando a quello che potrebbe essere un periodo economico difficile, con la peggiore leadership immaginabile.
Gli ultimi mesi sono stati difficili per gli analisti di dati economici. La chiusura del governo federale (shutdown di 43 giorni) ha causato un’interruzione del flusso abituale di statistiche ufficiali e coloro che utilizzano questi dati per comprendere il panorama economico e sociale si sono trovati in una situazione di forte incertezza. Certo, alcune statistiche del settore privato erano disponibili, ma, mancando di rigore, trasparenza, interesse reale e storico, costituivano solo un surrogato inadeguato dei dati ufficiali.
Il flusso è tornato, con molto ritardo da recuperare. Il 20 novembre è stato pubblicato il rapporto mensile sull’occupazione per settembre del Bureau of Labor Statistics (BLS), la cui pubblicazione era inizialmente prevista per il 3 ottobre. E il 16 dicembre abbiamo ricevuto insieme i rapporti di ottobre e novembre; quello di ottobre avrebbe dovuto essere pubblicato normalmente il 7 novembre e quello di novembre il 5 dicembre. I rapporti mensili sull’occupazione sono probabilmente la migliore panoramica di come “l’economia” si traduce nella vita concreta delle persone. Gli ultimi tre rapporti non sono molto incoraggianti: la crescita dell’occupazione è stata debole e la disoccupazione ha continuato ad aumentare.
Prima di entrare nei dettagli, alcune osservazioni tecniche. Questo rapporto mensile sull’occupazione si basa su due indagini, una condotta su 60 000 famiglie e l’altra su 121 000 datori di lavoro, nota come indagine sui salari o sulle imprese. Si tratta di indagini su larga scala; un tipico sondaggio d’opinione coinvolge generalmente solo un campione di circa 1000 persone. L’indagine sui salari è la fonte di informazioni quali «i datori di lavoro hanno creato 64 000 posti di lavoro a novembre» (cosa che hanno effettivamente fatto). L’indagine sulle famiglie è la fonte principale del tasso di disoccupazione, ma fornisce anche molti dati demografici sull’occupazione (età, livello di istruzione, etnia, sesso, tempo pieno o part-time, ecc.
A causa della chiusura, il BLS non ha potuto condurre l’indagine sulle famiglie per il mese di ottobre, il che costituisce la prima interruzione dall’inizio dell’indagine mensile nel 1948. Poiché i datori di lavoro trasmettono i loro rapporti per via elettronica, non ci sono state interruzioni nell’indagine sulle imprese.
Qualche parola su ciascuna indagine
L’occupazione totale secondo l’indagine sulle imprese è diminuita di 105.000 unità in ottobre ed è aumentata solo di 64.000 unità in novembre. (Per mettere le cose in prospettiva, nel novembre 2025 c’erano in totale 159,6 milioni di posti di lavoro). Il motivo del forte calo registrato in ottobre è la soppressione di 162.000 dipendenti federali. I tagli al bilancio di Donald Trump si erano manifestati gradualmente nei primi mesi di quest’anno, ma questo calo è stato particolarmente significativo. L’occupazione totale è diminuita ancora di 6000 unità a novembre. Da gennaio, l’occupazione federale è diminuita di quasi 300.000 unità, passando da 3,0 milioni a 2,7 milioni, con un calo del 9%. In percentuale sull’occupazione totale, rappresenta l’1,7%, il livello più basso dall’inizio delle statistiche mensili sui salari nel 1939. In un modo o nell’altro, l’idea che l’occupazione federale sia eccessiva e fuori controllo si è in qualche modo affermata, ma la sua quota sull’occupazione totale è in costante diminuzione dal picco raggiunto nel 1952.
Tuttavia, l’occupazione privata non ha compensato le massicce perdite registrate nel settore federale. Nel corso dei due mesi, i datori di lavoro privati hanno assunto 121.000 lavoratori, una cifra che sarebbe stata considerata bassa per un solo mese secondo gli standard recenti. Diversi settori importanti – finanza, commercio al dettaglio, industria manifatturiera, trasporti e magazzinaggio, servizi professionali e commerciali, nonché tempo libero e ospitalità – hanno registrato un aumento minimo o una perdita di lavoratori. Le perdite in alcuni settori, inferiori a un modesto aumento complessivo, non sono segni incoraggianti. Anche la crescita per l’anno terminato a novembre non è stata brillante: solo lo 0,6%, meno della metà del tasso registrato all’inizio dell’anno.
A volte, le indagini condotte presso le famiglie e le imprese dipingono quadri diversi, lasciando perplessi gli analisti onesti e coloro che hanno interesse a promuovere lo scenario più allettante come la «vera» realtà. Questa volta non è così: entrambi gli scenari sono poco incoraggianti.
Il numero di posti di lavoro registrati nell’indagine sulle famiglie è aumentato in media di 48 000 nei due mesi, meno di un sesto della media del 2024. (Secondo l’indagine sulle famiglie, 163,7 milioni di persone avevano un lavoro. L’indagine sulle imprese rileva i posti di lavoro, mentre l’indagine sulle famiglie rileva le persone che hanno un lavoro). Di questi aumenti, 1,3 milioni erano posti di lavoro a tempo parziale, ovvero più del totale, poiché l’occupazione a tempo pieno è diminuita di 983.000 unità. Tra i lavoratori part-time, tre quarti sono stati classificati come “part-time per motivi economici”, il che significa che desideravano un lavoro a tempo pieno ma sono riusciti a trovare solo un lavoro part-time. Il tasso di disoccupazione è leggermente aumentato raggiungendo il 4,6%, con un incremento dello 0,4% rispetto all’anno precedente e il tasso più alto da oltre otto anni (esclusi i mesi della pandemia di Covid). La disoccupazione tra gli afroamericani ha raggiunto l’8,3%, con un aumento di quasi due punti rispetto all’anno precedente. La disoccupazione tra gli adolescenti ha raggiunto il 16,3%, con un aumento di oltre tre punti.
Questo rapporto non è catastrofico, ma dà l’impressione di una pre-recessione. Il rallentamento della crescita dell’occupazione e l’aumento del tasso di disoccupazione assomigliano molto alla situazione della fine del 2007, poco prima dell’inizio della Grande Recessione. Ed è possibile che la situazione sia peggiore di quanto sembri. Tra le altre cose, i licenziamenti dei migranti rappresentano una vera sfida per gli statistici del BLS, e il presidente della Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, che è collegato a una formidabile rete di informazioni composta da datori di lavoro, banchieri e analisti, ritiene che la crescita dell’occupazione sia in realtà vicina allo zero (Wall Street Journal, 10 dicembre 2025). Ma con un’inflazione ostinatamente alta – anche se avremo altri due rapporti sui prezzi al consumo prima della prossima riunione di politica monetaria della banca centrale il 28 gennaio, che potrebbe cambiare le carte in tavola – potrebbe non essere disposto a ridurre i tassi di interesse.
Le recessioni sono dannose, anche se ricorrenti e apparentemente inevitabili nel capitalismo: ne abbiamo avute tredici dalla fine della seconda guerra mondiale, una ogni sei anni. Ciò che colpisce nella congiuntura attuale, come sottolineano i teorici, è che i problemi strutturali dell’economia statunitense sono più importanti della fase del ciclo economico in cui ci troviamo. Gli investimenti in centri di dati di intelligenza artificiale (IA) da parte di una manciata di aziende tecnologiche, che sono sempre più grandi e finanziate da prestiti sempre più elevati, sono stati il principale motore della crescita economica nell’ultimo anno, anche se ci sono poche prove di un ritorno sull’investimento di questa frenesia. (Ad esempio, è emerso di recente che quasi nessuno utilizza Copilot di Microsoft, il che è una buona notizia per gli utenti di Office).
A parte la frenesia intorno all’IA, non c’è molto dinamismo [questa congiuntura è spesso definita congiuntura a forma di K]. Trump sta facendo del suo meglio per distruggere quelli che potrebbero essere i settori dinamici del futuro, come l’energia pulita e i trasporti, ma il suo attaccamento atavico ai combustibili fossili e ai veicoli ad alto consumo di carburante gli ha fatto cedere la leadership in questi settori alla Cina. Lo stesso vale per la sua guerra alla scienza. E l’espulsione dei lavoratori immigrati, che J.D. Vance e i suoi amici ritengono responsabili di tutti i nostri problemi, è più suscettibile di ridurre l’occupazione degli autoctoni che di svilupparla .
Ci stiamo dirigendo verso quello che potrebbe essere un periodo economico difficile con la peggiore leadership immaginabile.
*Doug Henwood, ex redattore capo di Left Business Observer, è conduttore di Behind the News. È autore di numerosi libri. Questo articolo è apparso su Jacobin il 17 dicembre 2025.
